2020年中国房地产市场面临着前所未有的碧桂不低挑战 
，疫情的园年预计于冲击以及“三道红线”的融资管控令业界更深刻认识到了“行稳致远”的真谛。3月25日 ，销售新高碧桂园发布的再创增速业绩报告显示 ，2020年该公司累计实现归属该公司股东权益的未年合同销售金额再创新高，同比增长3.3%至约5706.6亿元，每年澳门一肖一码期期准网站一肖一码在第三方机构的碧桂不低统计中，仍保持全口径销售额行业第一的园年预计于领先地位。

年报发布会上 ，销售新高碧桂园集团总裁莫斌表示，再创增速公司有信心未来三年每年录得10%以上的未年权益销售额增长，并保持各项经营指标同步增长 。每年

此次碧桂园公开“三年增长”计划，碧桂不低向市场明确传递了龙头房企对未来发展的园年预计于信心和底气。而公司强劲的销售新高经营状态 、持续稳健的财务水平、充足且优质的土地储备、以及强大高效的组织队伍 ，为碧桂园实现“未来三年年增10%”的目标打下了坚实的基础。

据了解，在合理布局把握城镇化红利的基础上 ，2016年-2020年，49图库下载49图库港澳碧桂园权益合同销售金额复合增长率达到25%，全口径销售额连续多年位居行业龙头地位。中达证券表示
，碧桂园多数货值符合人口流动趋势，产品力在下沉市场具备显著优势 ，独特的经营策略亦使公司取得了优秀的市占率，这些因素有力支撑了公司的销售增长 。

（数据来源：企业公告）

在克而瑞看来，新型城镇化仍是房地产行业最大的制度红利。“十四五”时期，我国常住人口城镇化率将由2019年末60.6%进一步提升至2025年末65%
，大约有5600万人将由农村迁移至城镇
，期间有望带动不菲的增量购房需求，进而给房地产市场提供坚实的需求支撑
。而广泛布局与聚焦深耕相结合的战略，则将使碧桂园能够持续受惠于城镇化的发展机遇
。

销售持续领先 财务进一步优化

2020年，面对疫情带来的严峻挑战 ，碧桂园及时把握城市轮动复苏机遇，打造适销产品 ，加大营销力度，管家婆王中王开奖结果十记录实现了规模稳步增长，全年累计实现归属公司股东权益的合同销售金额约5706.6亿元，较2019年同比增加3.3%；归属公司股东权益的合同销售建筑面积约6733万平方米 ，较2019年同比增加8% 。根据第三方机构的统计数据，碧桂园的全口径销售额依然稳居行业榜首位置
。期内，该公司实现4629亿元营业收入，净利润541亿元。

过去一年，碧桂园依然保持了行业领先的回款水平 ，综合权益回款率高达91% ，连续5年高于90%。得益于稳健的销售表现和积极的回款策略，截至2020年末，该公司的总借贷余额由3696亿元下降至3265亿元
，同比下降11.7%，净负债率低至55.6% 。期末可动用现金余额达1836亿元，充裕的流动性令公司有足够的底气从容应对市场变化的不确定性。

基于良好的经营情况 、稳健的财务管控 ，碧桂园备受评级机构认可。截至目前 ，该公司已获穆迪、惠誉两家机构“投资级”评定
，标普主体评级展望为正面
，评级的上调进一步降低了融资成本，助力公司平稳健康发展
。报告期末，碧桂园的平均融资成本为5.56%，较2019年底下降78个基点 ，2021年1月发行的5亿美元5.5年期票据和7亿美元10年期票据的利率更是分别低至2.7% 、3.3% 。

（数据来源：企业公告）

2020年出台的“三道红线”融资新规开启了因企施策的精细化管理 ，标志着行业过往依靠加杠杆“弯道超车”的时代画上句号，资产负债表健康的企业也将迎来金融资源分配的红利 ，获得新的发展优势。从2020年的财务数据来看，碧桂园属于“三道红线”中的黄档企业，净负债率、现金短债比指标均表现优异，而剔除预收款后的资产负债率也与达标线相差不远。

据机构统计 ，在“三道红线”出台以后，仍有一半左右的黄
、绿档房企投资力度持续走高，在其他房企普遍收缩投资的时候 ，依靠自身较强的财务稳健性逆市纳储。例如 ，碧桂园2020年便把握住了有利时机，积极优化土储结构
，进一步提升规模优势。截至2020年底，该公司业务遍布中国内地31个省，289个地级市，1350区县 ，项目总数达到2958个 ，权益可售资源共2.25万亿元。

2021年的供地“两集中”政策 ，也被认为更有利于资金充裕且布局较广的房企，未来这些企业将凸显较强的抗风险能力，拥有更多发展机会。

可以看到，自从碧桂园提出“全竞提升”目标两年来，公司取得了长足的进步 ，在规模增长的同时注重风险管控，在发展中降杠杆，强化现金流管理 
，以内生式增长促进高质量发展。2020年，该公司在《财富》世界500强中的排名提升到了147位，位列全球房企第一 。

发布会上
，碧桂园集团总裁莫斌再次强调，未来还将继续追求“有现金流的利润和有利润的现金流”，坚持经营理念、投资标准及投资运营效率“三个不动摇”，狠抓“一率五力”（即高效率
、成本力、产品力
、营销力 、服务力和科技力） ，坚持长期主义，口碑至上、一切以客户为中心，做一成一，不断提升项目的均好性及市场占有率 。

坚定新型城镇化发展策略 聚焦深耕

2020年，中国GDP首次突破100万亿元，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体
。在此基础上 ，中国房地产市场表现也超预期，全国商品房销售面积17.6亿平方米，同比增长2.6%，商品房销售额17万亿元，增长8.7％。

展望未来，业内普遍认为 ，虽然短期内房地产行业仍存在一定的不确定性，但从中长期看
，行业发展的根本驱动力并没有改变
，中国城镇化率仍有较大的提升空间，特别是都市圈和城市群的加速形成，将推动行业保持稳健健康发展。

“十四五”规划提到，要深入推进以人为核心的新型城镇化战略，以城市群、都市圈为依托促进大中小城市和小城镇协调联动
、特色化发展，深化户籍制度改革
，加速农业转移人口市民化，使更多人民群众享有更高品质的城市生活 。这意味着，房地产市场的潜在购房需求依旧充裕，且有望在较长时间周期内有序释放。

中指研究院表示，在新型城镇化持续推进背景下，人口及土地等关键资源将加速向城市群和中心城市聚集，聚焦城市群和中心城市 ，可最大化享受城镇化带来的红利 。而长三角、粤港澳 、京津冀 、长江中游和成渝这5大城市群有望成为新一轮发展高地
。

碧桂园董事会主席杨国强也坚信中国的城镇化还有很长的路要走 ，人民过上好日子的追求不会变
，未来大批农村人口将进入生活配套更为丰富的县、镇生活 ，这是碧桂园的好机会。因此，该公司始终坚持从一二线到五六线的合理均衡布局 、聚焦深耕的发展策略 ，积极抢占城镇化发展高地 。

2020年末 ，在碧桂园权益可售资源中 ，98% 位于常住人口50万人以上的区域，93%位于人口流入区域
，73% 位于五大城市群 。在此基础上，碧桂园通过区域裂变，聚焦管理精度 ，进一步巩固了在三四线市场的先发优势
，2020年公司销售额约占全国商品房销售额5%，在公司已进驻的三四线城市中，平均市占率约为8%，预计未来还有更多的三四线城市市场份额将进一步提升 。

中达证券认为 ，此前市场对三四线城市需求一直有所担心，但实际上三四线城市数量庞大，近年来商品住宅销售面积占比稳步提升
，2019年末接近70%，增速亦高于一二线城市。随着新型城镇化战略不断深入，三四线城市依然具备一定的需求纵深，市场空间广阔 ，在这些城市具备绝对竞争优势的碧桂园也将迎来新一轮的发展机遇 。

责任编辑 ：麦雅婷_NO6242

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